不懂資產配置，小心連房子都賠掉

「怪老子理財網站」站長蕭世斌，曾在多家知名科技公司工作。當時雖然努力工作賺錢，卻只知道「存錢」，把積蓄全放在保守的定存帳戶中，更別說運用其他理財工具。

直到40歲接觸投資學，他才開始懂得計算報酬率及風險，並掌握投資的核心概念：資產管理。找到適合的投資組合，10年後，怪老子決定退休，如今透過出書、經營網站及開課，推廣理財教育。

透過穩健的資產配置，蕭世斌累積超過千萬資產，但讓他確信資產管理為致富關鍵的轉捩點，是2000年的網路泡沫化。因為貪心，他拿房子借貸投資台股基金，隔年卻遇到美國911恐怖攻擊，台股腰斬，讓他差點賠掉房子，家人險些無屋可住。這個慘痛經驗，讓他體悟不該貪圖賺大錢，就將合理的資產配置目標拋諸腦後。也因為重新配置基金，讓他免遭2008年的金融海嘯襲擊。

幾番教訓下，蕭世斌深刻領會到，唯有堅持不投機和有根據地投資，才能在跌倒後走向正確投資道路。

我今年61歲，開始專研投資理財，是因為40歲在科技公司工作時，見到一位當年成績墊底的同學擁有上億身價。一問之下，才知道他透過投資致富，這件事讓我恍然大悟：不能只把錢放在定存，必須好好地學投資理財。

但理財對我而言，不是像其他人忙於看盤，而是注重「理論」。我到圖書館借了投資學的原文課本，發現許多外資機構都招募讀投資理論、財務管理的商學院畢業生，那麼，學好正統投資學一定沒錯。

組合不同資產，降低整體波動

讀完很多投資學課本後，我學到的第一課、也是最重要的理論：資產配置。什麼是資產配置？我為什麼要配置？　

投資有個鐵律：高報酬，高風險；風險就是「波動大」，而報酬就是「平均報酬率」。在投資學中，平均報酬率若是15％，我不可能每年都可達到此成績，今年可能是30％，明年是負5％，代表波動幅度很大。

但我不一定都要投資報酬率高的標的，因為標的的表現可能時好時壞，所以資產管理的重點為：組合不同資產，讓整體資產的波動「自然降低」。好的資產管理應該包含報酬走向「完全負相關」的資產項目，例如當A資產的價值減少1％時，B資產的價值會上漲1％，兩相抵銷後，可創造出低風險的整體資產價值。

至於該投資哪些標的？很多人傾向投資房地產，但我認為房產金額高，需要用錢時無法售出急用，所以沒有將它列入投資標的，反而關注彼此報酬走向為負相關的「股票型基金」與「債券型基金」。

以我1997年買某支債券型基金為例，原始信託金額30萬元，現值120多萬元，經過兩次金融危機，至今還是漲4倍，成果其實跟房地產差不多。

我很清楚，投資都需承擔風險，但也得有一定的安全度，晚上可以睡得著覺。因此，我將平均報酬率高的股票當成「攻擊型資產」，債券為「防禦型資產」，比重依風險承受度而定，當我可承擔較高風險時，就多投資股票。

風險通常與年齡息息相關，我以40歲為分界點，這個年紀可以債券基金與股票基金各半，每年輕10歲，股票型基金可以多10％、債券型基金少10％；反之年紀愈大，債券型基金比重就要增加。

我現在就將3年內會用到的錢乖乖放在銀行定存，另外70％資產買債券型基金，30％投資股票型基金。

投資其實有方法，只是大家不願花時間讀投資學，研究資產配置、管理。而真正讓我嘗到錐心之痛，了解資產管理重要性，是我在2000年網路產業泡沫化時，重重跌的一跤。

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貪心借錢買股，慘賠200萬

1996年，我剛學理財投資，拿60萬元積蓄，以每月5萬元定期定額買基金，剩餘240萬元積蓄預留成生活備用金。

到2000年時，全球股市崩跌，台股從萬點跌到6,000多點，已碰觸到10年均線。因為以往台股碰到10年均線一定反彈，我那時認為自己投資有了點程度，很有信心可低點買進，一直想著：「卯喜阿！（閩南語「賺到了」）」一定要好好地趁這次機會大買，再等市場反彈就好。不但投入所有金錢，還把房子拿去貸款400多萬元，全押在台股上。我心想，只要漲一次就可以退休了。

試著將資產管理的標的放在全球股票型基金與債券型基金組合，等需要錢時，再賣。但需要用錢的前5年，就要慢慢把股票型基金轉成債券型基金；1～2年前就要把債券型基金轉至定存。

太多人認為投資該「買進賣出」，不相信「買進持有」，這是個迷思。若買的是全球市場，有專業人士替你操盤，就能把時間好好放在本業，提升收入。長遠看，自然能穩健獲利，再善用資產管理的原則，及早致富。

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怪老子資產管理4重點

切勿不學而戰

千萬不要不了解投資理財跟資產管理的基本觀念就急著投資，學好基本的投資學再試著進場。

認清報酬與風險

不只要了解報酬，也要掌握風險。若無法承擔風險，就只能把資金放在報酬最穩定的定存。根據「72法則」，年息2％的定存，得經過36年後，本利和才會翻倍。

無法說服自己前 別進場

若無法說服自己如此安排資產配置的理由，千萬別貿然進場，避免在重要關口上難以堅持原則而遭逢虧損。

找到最適合自己的 資產組合

整體資產中最好涵蓋報酬走向呈「負相關」的資產項目，如此可在相互間的一加一減中，降低整體資

來源鏈接：https://www.cheers.com.tw/article/article.action?id=5085947

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